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中央积极推内需政策

2020-06-152020-06-15R卫生活R卫生活

    中央积极推内需政策

    近日国务院发布《关于加快发展流通促进商业消费的意见》,提出20条提振消费信心预期的措施。政策涉及五大方面:创新流通发展、培育消费热点、深化“放管服”改革、强化财税金融支持、优化市场流通环境等。中美贸易关係升级,对内地经济构成压力,中央续以推动内需为政策核心,上述新政策有助优化消费环境,促进消费升级,料带动优质品牌内需股如食品股蒙牛(2319)。

    蒙牛中期业绩报告显示,通过布局优质奶源,佔领长期发展战略高点,通过成立奶牛研究院、“数字奶源智慧牧场”和“爱养牛”集採平台三大服务平台实现高质量发展。另一方面,蒙牛聚焦特侖苏、纯甄和真果粒等明星品牌,提升既有品牌高端形象。蒙牛在乳製品及液态乳产业中具品牌优势,六月底同获国际奥委会签约,成为其全球联合合作伙伴。成为奥运会赞助商,料有利蒙牛进一步提升国际品牌形象。

    集团经营利润率改善符合市场预期。一九年上半年收入398.57亿元人民币,同比增15.6%,胜于市场预期。其中液态奶收入同比增14.4%,奶粉业务收入同比实现43.8%的高速增长。儘管原奶价格上涨明显,但上半年毛利率仅同比轻微跌0.1个百分点至39.1%,主要受益于产品结构改善。因为更低的广告费用佔比,核心经营利润率同比提升0.5个百分点。一九年上半年股东净利同比增33%至20.77亿元,受益于更低税率和现代牧业的改善。

    受国家政策带动,优质食品股中期可看高一线。蒙牛在乳製品及液态乳产业中具品牌优势,且拥高质量原奶供应,保障长远发展,增值税下降与产品结构升级,亦有利毛利率。投资者可保持关注。投资者可于30-32元间分段吸纳,目标价38元,设止蚀位于25元以下。

    中国银行私人银行(澳门)  李嘉熙

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